（专家建议：考虑期权组合移仓）
周三，50ETF震荡上行，尾盘涨幅有所收窄，收于2.344，上涨0.015，涨幅为0.64%。全天成交金额4.4亿元，较上一个交易日的3.3亿元有所增加。
在标的50ETF继续上涨影响下，昨日50ETF1月认购期权多数上涨，1月认沽期权全线下跌。其中，1月平值标准认购期权“50ETF购1月2350”震荡收高，最终收报0.0121元，涨34.44%；1月平值标准认沽期权“50ETF沽1月2350”持续收低，最终收报0.0180元，跌37.06%。
成交方面，周三期权成交量增加，持仓量下降。成交量方面，单日成交611672张，较上一个交易日增加154827张，增幅为33.89%。其中，认购期权成交356386张，认沽期权成交255286张。期权成交量认沽认购比(PC Ratio)为0.72，上一交易日为0.80。持仓方面，期权持仓总量减少1.28%至1372474张。成交量/持仓量比值为44.57%。
波动率方面，1月平值认购合约“50ETF购1月2350”隐含波动率为10.17%；1月平值认沽合约“50ETF沽1月2350”隐含波动率为11.44%。两者价差明显收窄。光大期货期权部张毅表示，本周一(1月16日)两者价差明显偏大，就提议对于原来就持有上证50ETF的长期投资者，可以考虑套利交易策略，降低上证50ETF持股成本。本周二(1月17日)原来持有50ETF的长期投资者，可以用——买进“50ETF购1月2350”+卖出“50ETF沽1月2350”来替代50ETF。昨日两者隐含波动率价差明显收窄后，可再平掉相应期权部位的同时，重新买回50ETF.
对于后市，张毅表示，昨日沪深股市涨跌互现，沪市表现强于深市。上证50ETF继续上涨，从日K线图上来看，近期已经形成一个倒头肩底，50ETF向上突破后又回试颈线，在颈线附近获得支撑，再度上行，反弹空间有望进一步拓宽。
期权方面，原来持有的上证50ETF的牛市垂直价差仍可延续，考虑到1月期权将于1月25日到期，所以在下周即要开始将原来1月期权的牛市垂直价差组合移仓至其后的2月期权合约上。此外，也要针对移仓后的2月期权的牛市垂直价差制订好止损止盈计划，明确风险管理，强化资金控制等系列要求，特别是也要综合考虑到春节长假期的因素，以及2月期权的交易天数偏少等因素。投资者若持有1月期权牛市垂直价差(买进“50ETF购2300”的同时，卖出等量的“50ETF购2350”)，可以尽早制订出移仓2月期权的交易计划。当然，也可以直接在1月期权到期前平仓该牛市垂直价差组合，“无单一身轻，安心过大年”。
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