在华安基金举办的2020春季ETF与资产配置峰会上，华安基金指数与量化投资部助理总监，ETF负责人苏卿云发表了对于创业板50的最新研究。
各位投资者下午好。接下来我介绍一下华安基金关于创业板50指数的一些研究和思考。之前我们的迅雷总和王胜总分别从全球宏观经济和中国A股市场以及中国经济的两个方面介绍了对于投资上的一些启示。我们也看到了，从全球经济来看，目前是处于一个相对来说风险加剧，或者是说风险累积的一个阶段。
从大的一个发展趋势来看，中国在全球经济当中所起到的作用越来越明显，特别是中国这些相关上市公司为代表的公司在全球供应链里面起到的作用。还有一个就是中国14亿人口所产生的一个巨大的消费市场，对于未来消费所带动的作用。另外包括中国政府对于我们科技创新上面所做的一些引导，未来科技创新发展上的一些未来的发展趋势。从这些可以看得出来，全球经济来看，未来经济的发展重点在中国市场，中国市场和新的经济、新的资产在什么地方？我们过去A股市场投资的核心资产可能更多地集中在像消费等类似的这一类资产上面，这一类资产也是被我们很多包括海外的资产（北上资金）所持有的，我们也将其称为白马股。但我们从去年开始到现在，我们发现中国的北上资金的持仓，包括现在的整个市场的变化，开始慢慢地转向以科技为代表的这一类头部的上市公司上面来。
那么这些上市公司包括我刚才说的科技和我们介绍的创业板50指数有什么关系？其实创业板50是一个从指数表面上看不出来跟科技有什么太大的关系的指数，但是它其实是一个被市场低估的科技指数，它是一个非常综合性的科技指数，科技相关的上市公司占比达到了90%以上，而且基本上都是创业板里面头部的这些科技类上市公司。之前许博也介绍了我们对于黄金的一些看法，黄金是一个偏防守型的，在风险事件发生的时候，它的抗风险能力特别强。
我们也提到了我们投资要做到攻守平衡、刚柔并济。接下来我讲到的创业板50指数其实就是一个偏进攻性的指数。这边再纠正一点，就是黄金并不是简单的一个防守型的产品，因为其实这种投资工具都是工具性的产品，就看投资者怎么用。美国队长拿着盾牌也是可以当做武器的，所以我们只是提示投资者在不同的市场阶段，可以根据市场环境的变化，包括我们对于投资的理解，做一些综合的资产配置或者是一些调整。从今年以来市场的涨势来看，我们会发现上涨的板块主要是以创业板市场为首，带动了A股市场的整体上涨。
而在创业板里面，创业板50是涨幅是最多的，今年以来上涨了22%。刚才王胜总也讲到了，可能目前市场涨幅上的一个结构性变化，我们目前市场里面的风险偏好提升和流动性提升都有很大的作用，这个是不容置疑的，是一个非常重要的方面。因为特别是对于以创业板为代表的这些成长性比较高的板块来说，当市场的风险偏好提升，当流动性充足，并且MLF这种贷款利率下降导致我们整个市场的无风险收益率下降的时候，对于我们的这些成长类的企业，从估值的角度来看，DCF模型里，它的现金流更多地集中在他的未来，他的这种无风险收益率下降，会导致它整个公司的估值的一个上升，不是说PE这种估值水平，而是说上市公司整体的估值水平更有价值。对于投资者来说，会导致这些证券的二级市场价格也会出现上涨。
我觉得这个可能是一个方面，并不能代表我们现在市场上涨的一个整体情况。因为我们会看到，其实在这次市场上涨里面，很多更小的这些股票，包括中证1000里面这些更在后面的这些小股票，其实上涨还没有创业板整体上涨得多，而创业板里面像创业板50它又是偏大的，这一类上市公司上涨又比创业板整体上涨的更好，所以我们认为这个市场里面肯定在发生一些很重要的变化。
接下来我就从几个方面结合着我们的思考管中窥豹，然后结合对于创业板50指数的一个重新认识，来看看怎么样来看待我们市场的变化。
创业板50指数我刚才讲的是今年以来我们所有宽基指数里面上涨最好的，其实特别是在春节之后第1天（2月3号）大跌之后，2月4号开始，创业板50指数是上涨得最好的一个指数。因为我们华安基金是一直都在推动创业板50指数，包括创业板整体市场的研究和发展，所以我们也最早提出了创蓝筹概念。我们再看到今年春节后第1天大跌之后，我们也及时地发布了我们的研究文章，发布了声音。我们当时文章的标题是《沉舟侧畔千帆过》，其实就是提示我们投资者不仅看到我们市场里面，因为疫情所带来的一些风险因素，更多的是要看到随着疫情的逐步地发展，或者是疫情慢慢地结束，我们市场里面会有哪些导致未来市场发展的新的可喜的变化？随着创业板50指数今年业绩的提升，我们也看到创业板50ETF它的整个规模和交易量也出现了一个非常显著地增长。创业板50总的ETF份额从年初的将近85亿份，最高到了115亿份，涨了30多亿份。它的成交量目前也是日均成交在10亿以上，所以它现在已经是市场主流宽基ETF里面一个比较重要的品种。
首先我们回到创业板50指数的编制，因为我们创业板50ETF跟踪的是创业板50指数，从创业板50指数的编制方法上来看，我们可以看到它体现了非常明显的大公司特征，而且不仅是大市值公司，是兼具市值和流动性的双重特征的一个指数。因为我们这个指数它是从创业板100，我们都知道创业板100是创业板市场里面最大的100个成分股，我们从创业板100里面按照流动性来选取，前50个最大的同时也是流动性最好的上市公司。这样创业板50指数的成分股，一方面它集中了市场里面规模最大、流动性最好、知名度最高的这一部分头部上市公司，另一方面它本身的流动性也非常好，流动性其实也代表了我们市场的投资者对于这一类资产它的投资的认可度，包括它的未来的发展空间、成长性。
创业板50指数的前十大成分股，现在目前成本股权重第一的是宁德时代，我们也都知道宁德时代是特斯拉产业链里面非常重要的一个，现在也是创业板市场里面的最大的一个上市公司，有3000多亿的市值。其次就是迈瑞医疗、东方财富等等，前十大成分股占到了创业板50指数的40%左右的一个水平，所以也体现了它的一个编制方法，一方面是50个公司做到了我们投资上的分散，另外一方面又不至于过于分散，他还在有一定的分散的情况下，又有适度的集中，50个股票，其实也是我们投资者所比较熟悉的一个概念。比如说我们过去所熟知的漂亮50等等，国内的像上证50，其实都是我们投资者比较熟悉的这种50个股票的一个组合的代表。
目前创业板50指数的成份股，我刚才一开始提到了，它其实目前是一个偏大中市值的指数，而且从2010年到现在，它的成分股越来越偏中大市值，它的一个整体的市值因子，我们对它市值风格做了一个回溯分析，发现创业板50指数的市值风格越来越趋向于沪深300，我们也都知道沪深300是代表了沪深两市300家头部的上市公司。创业板50代表了创业板市场里面最头部的50家公司，所以它的一个市场风格现在越来越接近于市场大市值的风格。它的50个股票基本上在中证800里面占到了70%左右。
长期来看创业板50，因为它的成长性非常好，所以它的业绩表现也是非常不错的。创业板50指数从2010年以来，它的年化收益率是13%，而与此相比，创业板指年化的收益率是12%，稍微差了一个多百分点。而沪深300是负的4%，中证500是1%，所以从过去指数的一个收益率来看，创业板50指数的一个长期的年化收益率是非常高的。
从夏普比率来看，夏普比率就是它的一个收益和风险的比值，是一个标准化的、同等风险条件下哪一个指数的收益更高。虽然我们都知道创业板50的波动非常大，可能相对于波动性上来看，它的一个波动风险是要高于沪深300、中证500这种指数的，但是因为它的一个长期的年化收益率非常高，所以它的一个夏普比率也是非常高的，也就是说它的收益相对于它的风险还是比较高的。它夏普比例从10年到现在是0.33，我们看到创业板指是0.31，沪深300是负的0.14，中证500是0.03。
从我们过去的一个投资风格来看，因为我们知道特别是在15年之前，我们市场里面非常明显的是一个中小市值的风格表现。随着15年这一波行情结束之后，随着我们证监会，包括我们的其他的监管机构，逐渐对市场监管的加强，对于违规行为的处罚，对于我们投资者这种价值投资、长期投资观念的引导，投资者也越来越来越成熟，我们会发现以创业板50为代表的这一部分龙头上市公司，它的龙头效应越来越明显，什么叫龙头效应？
过去我们看核心资产，其实核心资产主要就是集中在我们两市里面这些龙头的上市公司，他们的表现是要高于市场的一个整体表现的，创业板50指数的表现其实也是有这个趋势。而且我们从创业板50和创业板综指，也就是整体创业板板块的一个表现来看，过去60个交易日中，创业板50指数的收益率是要比创业板综指要高10%以上的。从2月份以来，它的一个收益率就高了百分之四点几，所以也是一直在延续着我们市场龙头上市公司的龙头效应。
刚才是从指数的编制方法来介绍了我们创业板50指数编制的一个特点。其实我们创业板50指数和我们的科技类指数相比也是不落下风的，我们都知道从去年到现在，特别是今年以来，科技行情仍然是非常强劲。创业板50指数和我们的这些科技指数相比，不管是综合型的科技指数，还是说行业的科技指数，我们看到过去60个交易日，创业板50指数的一个排名，从数据上的排名是排在第二，仅仅是比一个行业指数（半导体指数）表现稍微要差一点，但是它比其他的这种综合性的科技指数表现都要好。从今年2月份开始，创业板50指数就已经开始在所有的这些科技相关的指数里排名第一了。
为什么会这样？我一开始提到的，其实创业板50指数是一个被低估的科技指数，从名字上看不出来是一个科技指数，但是因为它集中了创业板市场里面市值最大、流动性最好的50家上市公司，而且这些上市公司基本上都是集中在我们所熟知的这些科技行业。所以在这一波科技行情起来的时候，创业板50指数本身的收益也是得到了一个非常明显地体现。
我们从创业板50指数的一个行业分布来看，创业板50指数里面按照申万的一级行业来分，行业权重最大的是医药生物，占到了目前28%，其次就是电子占到了17.5%。再接下来就是电气设备占到15.6%。这里提到一点，电气设备并不是说我们传统的这种电气设备，而是说以特斯拉产业链为代表的，比如说宁德时代就在电气设备里面，这种新型的电气设备，科技型的电气设备公司占到15.6%。传媒是占到10%将近15%，接下来就是计算机通信等等，我们可以看到这些相关的上市公司，它们科技的行业占到了90%以上。
所以在这一波行情的发展过程当中，特别是今年初以来，我们知道受到疫情的影响，大家会比较担心疫情对于整个经济的影响，进而影响上市公司的表现。但是我们发现创业板50指数里面，一方面像医药板块，它本身就是一个非常抗疫情的一个行业，所以它在疫情的发展过程当中表现是不差的。其次像这种电子、传媒，还有特斯拉的这种电气设备等等，它也有非常一个不错的表现。而且随着市场的发展，我们的创业板50科技相关行业的权重是越来越高的。我们看2015年的时候，它的科技行业只占到75%，目前占90%，其实这也说明了一个特点，创业板从创立之初，它其实就是对标美国纳斯达克市场的。我不知道有多少人知道创业板它的一个英文简称叫什么？它的英文简称叫CHIDAQ，是中国下一代的这些高科技的上市公司，它其实是为了打造能够代表我们中国未来科技发展方向的这些上市公司的一个整体的板块。
所以也不难理解，虽然我们只是从创业板板块里面选，我们没有人为地主观地去挑哪些公司出来，而是说按照市值流动性选，选出来的上市公司就已经能够代表我们中国科技发展的一个方向，其实这也和美国的这种标普500、纳斯达克的指数发展是非常接近的。我们知道纳斯达克500这种指数，它其实也是一个主要按照市值来选的市场里面最大市值的公司，像亚马逊、Google、微软等等这些上市公司，其实随着经济的发展，它自己慢慢地成长为了这种能代表未来国家经济发展方向、科技发展方向的头部的上市公司。
那么我们也看到了未来随着创业板的发展，这一类上市公司也会在中国A股市场出现。从行业比较上来看，创业板和我们整个A股市场的板块的差异还是非常大的，因为不管是沪深300也好，还是中证500也好，像医药、计算机、电气设备、电子等等这些板块，在我们A股市场的占比都不超过10%，相对来说占比还是没那么高的。因为我们市场中特别是上海市场中有非常多的像这种金融、地产、消费相关的这些上市公司，还有很多能源类的，像中石油、中石化等等，所以他们的占比是相对来说比较高的。
从这个方面来看，创业板特别是创业板50，像医药、计算机、电力设备、电子等等，它的占比是在宽基指数里面占比比较高的。我们开始也提到了，为什么我们创业板50指数它的一个表现好？其实它和科技指数表现相对来说不差的，而且是占上风的，不是说不差，而且是要比他们表现要好的，原因在哪呢？因为我这边简单提到一个原因，就是我这边PPT上面列示的表，一方面我们知道这些科技综合指数确实是代表了我们市场里面很多的这些科技类的上市公司表现，但这些科技指数编制其实是人为的挑了一些科技的相关的行业出来，比如说医药生物，比如说电子、计算机、通信等，目前这些科技的综合指数基本上是集中在这4个行业。
但是其实我们知道我们国内的现在科技相关的行业，不仅仅集中在这目前的4个行业里面，像电气设备里面的像特斯拉产业链等等，像传媒里面其实还有这种金融科技，包括东方财富、同花顺等等，它其实都有很高的科技含量。还有像我们现在大家比较关注的，因为随着疫情的发展，大家比较关注线上教育、线上娱乐等等，其实它在我们的行业分类里面也被归到传媒这一块，但是我们的这些科技的指数是没有的。所以从这个方面来看，创业板50指数它是一个更为综合的科技指数，和创业板指数相比，它的科技含量就更为集中。这个是从它的一个行业分布上来看，创业板指里面有一个非常大的农林牧渔的上市公司，温氏股份占了8%的一个权重，而且除了温氏之外，还有一些其他的像轻工制造、国防军工、休闲服务等等这些相对来说占比比较少的一些行业，因此非科技类的行业占比还是相对来说有一定的权重。和创业板指数相比，创业板50科技指数它的一个科技含量更高，这也是印证了我一开始说的观点，50个上市公司既能做到足够地分散，也能做到适度的集中，它是一个非常好的均衡的指数。
接下来第3点，我想提到的是我们创业板50指数的跟目前行情结合的一个研究。我们发现现在随着我们科技的发展，随着我们国家很多鼓励政策的出台，现在新基建也被大家提到一个非常高的位置，这里面有像5G应用、信息消费等，包括华为的产业链、苹果的产业链、特斯拉的产业链等等，在创业板50指数里面都有相当比重的一个占比，而且占比还比较高。
比如说5G的应用，占到了我们创业板50指数的权重超过了30%。信息消费类占到超过20%。像比如说华为概念、消费电子产业占到了将近20%的一个权重等等，其他的像还有一些肺炎的概念、生物疫苗，这都属于医药生物里面的，因为创业板里面的医药生物企业和其它的像沪深300中，像上海市场的很多的这种医药生物企业还是不太一样的。因为创业板里面的医药生物企业，更多的是集中在高科技的偏创新性的这种医药生物企业，所以目前像这些肺炎概念的生物疫苗里面的很多都还是集中在创业板里面。
像特斯拉概念是以宁德时代为代表的，它目前在创业板50指数里面占比是将近20%，医药生物是占到了28%，是以迈瑞医疗等这种医疗器械，包括沃森生物、华大基因等等这种生物医药类的上市公司为主的，都是我们市场里面目前大家比较关注的这种创新性的生物医药企业。可能有的投资者会问，因为目前确实有一些行业的ETF在陆续的面世，给我们投资者提供了非常好的投资的工具，可能有的投资者会问这些行业的ETF是不是更好？因为我们会发现有的在个别行情、个别时间内，这些行业的ETF确实冲得比较猛、弹性比较高，是有这样一个因素在，所以也会吸引很多投资者的目光。
我认为，对于这种有能力、有专业素养、有时间去研究的投资者来说，当然我觉得可以去关注这些行业指数。但是其实像不管是特斯拉也好，还是说刚才我说的医药生物、5G相关的产业链等等也好，其实都是需要有一定的专业水平来作为支撑的。而且从过去的行情发展上来看，这些相关的概念板块，不管是游戏也好，还是光伏也好，新能源车也好，它的行情变换还是非常快的。行情转换得非常快，也就给我们投资者去投资的时候增加了不少的难度，怎么样能够在快速的行情里面通过我们的分析去把握住这种行情，其实相对来说还是比较难的。
反过来看，像创业板50指数为代表的这种综合型的科技指数，它反而是一个相对来说表现不差，可能在因为这个市场不断地波动的时候，这些行业的指数在波动的当中会损耗掉很多的收益。而创业板50指数它作为一个综合性指数，一方面分散之后风险更小，长期的收益就更为稳定。所以其实这种指数是我们很多普通投资者的一个重要的配置工具。刚才一开始王胜总也讲到了，北上资金对于创业板，对于我们A股市场的流入带来的影响，确实目前北上资金也被称为聪明的资金，是被很多市场研究，不管是策略研究也好，还是很多投资者也好，都会关注的一个方向。
我们也看到，北上资金去年有一个非常重要的事件，就是MSCI纳入创业板，纳入到了它的全球的指数范围里面去，当时MSCI纳入创业板的指数里面，其中有不少我们创业板50的成分股，这些纳入的股票里面，在创业板50成分股里面占到了70%以上。所以长期来看，因为它纳入不是一个时间点的行为，而是说是一个长期的过程。随着未来全球的投资者对于中国A股的市场越来越重视，未来我们也预计会有更多的资金会流入到中国A股中，创业板50作为里面很重要的一个组成部分，也会受益于未来长期的纳入的影响。
其次我们看到今年以来创业板50指数在北上资金增加的这一块有一个明显的提升。我们看到北上资金通过深股通进来的里面，在春节之前1月底的时候，基本上是有11%的水平，持有的创业板50指数的成分股占到了深股通整体的持股的11%，其实比例已经相当高了，因为创业板50只有50个股票，它就占到了我们北上资金持有整个深市的11%，比例已经不低了。但是我们看到随着北上资金的加仓，目前北上资金持有创业板50指数的持仓比重已经占到了深港通的持仓比重的13.5%，快接近14%了，已经提升了三个点左右，这个是一个非常惊人的提升。
其次我们看到北上资金持有创业板50指数占到创业板50流通市值的占比在一月初的时候是占比了4.5%，目前占到了5.2%，相比年初提升了0.7%左右，这也是一个非常明显的增加。我们和其他的这些主要的指数相比，比如说创业板指，北上资金占它的流通市值增加了0.4%，沪深300是增加了0.06%，我们看到其实也印证了我们之前的判断，现在北上资金也越来越多地开始流向我们以创业板50为代表的这一类科技的上市公司上面去。它的增加相对来说是按比例，从比例上来看相对来说是比较少的，但是资金量是不少的，因为他之前持仓的就不少。像上证50，它从今年年初以来增加了0.1%，中证500也是增加0.1%，所以创业板50指数是在这些所有的宽基指数里面北上资金增持最多的一个指数。在这些增持的指数里，在创业板50增持的股票里面，其实并不是严格按照我们指数的权重去配比的，而是他们是有选择的来进行一些加仓的。我们看到现在北上资金持有创业板50指数里面权重最高的行业是医药，它持有的医药行业，在我们在他持有的创业板50指数的权重占到了45%，将近50%，将近一半都是持有的医药。其次是电气设备，电气设备在我们指数里面占到了15%，而他持有的权重占到了20%，可以非常明显地看出来，北向资金持有的时候也是有一定选择性地在持有。
第5个原因，我想介绍一下创业板50指数的业绩表现，创业板50指数它的一个业绩是波动，过去来看波动还是非常大的，但是经历了2017年大幅下降之后，因为2017年有一个非常大的商誉减值，所以创业板整体的业绩都受到了非常大的一个影响，商誉减值完了之后，目前包括创业板50指数，它整个的基础是非常好的。我们看到目前年报的业绩预告，按预告上来看，创业板50指数的盈利增速已经比三季报明显回升了大概77个百分点。2020年的一个盈利增速，这是万得的一致预期是45%，2021年是26%，增速是非常高的。从过去的历史来看，从2012年以来，创业板的平均的扣非的净利润增速是31%，是非常高的，它比创业板的22%要高9个百分点，中证500是18%，沪深300是8%，所以可以看得出来，创业板50指数有一个非常高的盈利增长，所以现在创业板50指数的增长，它的盈利风格也越来越明显，比创业板、比沪深300和中证500的盈利风格暴露也是更高。
最后我来讲一下目前我们国家政策对于创业板市场，包括创业板50的一个影响。因为从过去的市场发展来看，政策这一块对于整个市场发展还有非常大的一个作用的。对于创业板来看，创业板是从去年8月份以来，被我们中央国务院作为一个重点，提出要提高金融服务实体经济能力，要研究完善创业板的发行上市，当时就提到了再融资和并购重组制度，同时要推动注册制，然后注册制又被屡次提到，去年底也提到了，今年初的时候也提到了，今年初深圳市政府也提到了，今年要推动创业板的注册制改革的落地，因为现在我们的证券法从3月1号已经开始实施了，证券法里面非常明确的一点是要实行证券上市的注册制，所以我们判断注册制可能是今年创业板市场比较重大的一个政策性的事件，他也会对于创业板的市场有起到一个非常重要的影响。
最新的一个政策是再融资制度，在融资制度里面其实影响最大的还是我们的创业板，因为它对创业板里很多上市公司进行再融资进行了松绑。比如说过去两年的盈利指标，比如说最近一年的资产负债率不能低于45%，这个指标也被取消了。还有一个是前次募集资金使用情况等等，这都是针对创业板的，其他的还有很多，像更多地鼓励我们，从灵活性，从投资者的参与度，或者从它再融资的制度上的灵活度来看都有了一定的宽松。
所以我们判断再融资制度，包括未来将要推出的注册制，对于创业板市场有一个非常明显的提振作用。当然我们并不是说简单地套用2015年创业板的行情，说创业板会有一个那么大的明显地提升，而是说随着国家政策的出台，一方面随着再融资政策的实施，随着注册制的实施，未来我们会看到有更多的有实力的上市公司，特别是集中在以创业板50为代表的这一类龙头上市公司里面，他们可以放开手脚地去进行资本运作，进行再融资、并购重组等等，来壮大它本身公司的经营能力。
其次我们也看到了国家政策非常明确地提出了再融资、注册制，未来的一个导向是要支持符合我们战略新兴产业这种国家支持的这种科技新兴产业，来进行一个战略重组，或者是并购重组或者再融资等等。所以这个政策导向也非常明显，我们不能拿着过去的这种炒差炒小炒创业板的15年的这种经验来套用到今天的政策的上面。我们判断，随着政策的发展，以创业板50为代表的这部分龙头上市公司，会更多地受益于市场政策的引导作用。
接下来最后我来提一下创业板50ETF，刚才说了这么多创业板50指数，现在全市场里面唯一一个跟踪创业板50指数的ETF，由华安基金开发的创业板50ETF，它的交易代码是159949，是在深圳证券交易所上市交易的。我们的投资者只要有我们的证券账户，就可以在二级市场输入159949这个代码进行购买，非常方便地进行二级市场的交易，而且它交易活跃度也非常高，现在日均成交是15亿元左右，目前规模是90多亿元人民币。它的一个特点就是一方面它是紧密跟踪创业板50指数的，去年ETF上涨是51%，去年创业板50指数本身长得就不错，涨了50%不到51%，我们的ETF涨得比指数还要高一点，51.5%。今年以来上涨是22%。
它的特点就是我刚才说了一个是流动性好，第二个是本身的指数弹性也非常高，特别是在今年的春节后的行情里面是上涨最高的。还有一个就是它的交易非常活跃，也没有印花税，也可以做融资融券。那么如果有的投资者不方便在场内购买，我们也有两个联接基金，一个是收前端的申购费的A端的创业板50ETF联接基金160422，还有一个是C端的160424，它是收销售服务费不收申购费的。所以我们的投资者如果有证券账户，可以在我们的证券市场里面非常直接非常方便的按照实时的价格去进行购买或者交易。另外如果投资者不方便，可以在我们的互联网平台，比如说我们的天天基金或者是其他的互联网销售平台，或者是在银行端都可以非常方便地买到我们的创50ETF的联接基金，创50联接基金也是百分之一百投到我们创业板50ETF上面去的，所以它跟踪的紧密程度也是跟创业板50非常接近的。
这是我今天的介绍，希望通过我今天的介绍，使大家对于我们创业板50指数的投资逻辑，为什么今年成为我们市场里面涨幅最高的一个指数，包括创业板50ETF的投资价值有更加深刻的认识，也非常感谢大家的收听，希望大家在未来继续关注华安基金创业板50ETF和其他的产品，祝大家有一个好的投资业绩，谢谢！
来源：魔都资产管理人
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