首先大家需要明白的是,期权合约的权利金组成,而权利金=内在价值+时间价值。内在价值是合约本身,而时间价值则是随着行权日的临近而不断减少的。
假设你购买了一张期权合约,立即行权。你将获得多少行权价差利润,此部分为期权的内在价值。
而你支付的权利金是比内在价值高的,而多出来的一部分成本便是时间价值,时间价值也就是你为获得日后标的上涨或下跌带来更大利润所支付的额外保险费用。
用公式来看,内在价值=标的现价-行权价,而时间价值=权利金-内在价值。由此我们可以知道,实值期权是同时具有内在价值和时间价值的,而虚值期权则完全由时间价值组成。
在期权的投资中,虚值大多是的比较便宜的,只是便宜的合约对标的波动要求更大,而在现实的大多数行情里,出现大涨大跌的概率非常小。再同时面对时间价值的流失,对买入虚值期权的投资者来说,无疑是风险很大的投资。
而相对来说,深度实值的合约,其Delta值接近于1,权利金基本由内在价值组成,杠杆率就越低。标的有利波动,其产生的价值有限,而一旦标的不利变动,其损失同样将变的很大。
所以对新手来说挑选合约最合理的方式及就是选择平值以上或附近的合约最为稳妥,既保证了投资的成本,同时具有可控的时间价值。
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