看涨期权允许你从不断上涨的股票价格中获利，同时支付相对较小的前期成本来购买看涨期权合约。然而，如果基础股票价格没有像预期的那样上升，就有可能失去所有为看涨期权支付的资金。用一些看跌期权对冲看涨期权会限制潜在的损失，或者在基础股票价值下降的情况下锁定一些利润。
选项基础
看涨期权合约由标的股票、期权交易价格和到期日定义。减价是指如果买方选择履行合同，看涨期权买方将购买该股票的股票价格。购买的看涨期权是有利可图的，当基本的股票价格上升高于罢工价格以上，超过为看涨期权支付的金额。看跌期权在相反的方向上改变价值，随着基础股票价格的下跌而获得价值。对于任何股票，看涨和看跌合约都可以在广泛的罢工价格和到期日内获得。每一美元的基本股价变动，期权合约的价值变化高达100美元。
期权组合
期权交易者能够在多种组合中使用不同罢工价格和到期日的看跌和看涨。为了从不断上涨的股票价格中获利而买入股票被称为一种长期买入策略。如果以相同的价格买入看涨和看跌，这种策略被称为“长跨”。如果你拥有看涨期权，并以相同的买入价格买入看跌期权，你将对冲股价下跌的风险，并将你的策略从长期买入转变为跨盘交易。一旦你购买了看跌工具，将交易转到一个跨区间，你的买入期权就会受到低于交易价格的基础股票价格的限制。
成本考虑
买入看涨期权会给你的看涨期权交易带来很大的成本，增加基础股票必须改变的价值才能盈利。股票价格必须以看涨期权和看跌期权的价格高于交易价格，才能产生利润。较高的成本降低了交易结束盈利的机会。为了从买入的看跌中获利，股票必须以相同的价格跌破交易价格-这是所支付的两笔溢价的总和。如果你认为一只你持有的股票会下跌，那么最好是买回这些股票，然后用你在看跌上花的钱去买另一只有更大盈利潜力的股票。
对冲利润
如果你拥有的看涨期权处于非常有利可图的地位，你可以通过以高于看涨期权的成交价购买看跌期权来对冲和保护部分利润。例如，你拥有25美元的买入期权，股票已经猛增到50美元。这意味着每个看涨期权合约价值至少2，500美元。你可以45美元的价格购买看跌期权，并锁定大部分利润。为了继续这个例子，如果45美元罢工花费300美元，你就锁定了2，000美元的利润，而成本是300美元。如果股票下跌，套期保值锁定了1，700美元的利润。如果股票上涨，你将继续为基础股价的每1美元收益赚100美元。
从以上分析来看，用看跌期权对冲看涨期权也是可行的，当然各位投资要对市场趋势有一定的把握，不要盲目使用期权策略。如果大家想了解更多相关内容，可阅读使用上证50ETF期权对冲风险的优势。更多期权交易技巧，可持续关注期权记财经网带来的内容。
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