在期权市场上,对一手实值认购期权来说,其实最佳的朝前移仓的时间一般是当时间价值权利金完全从认购期权中消失时。对一手虚值认购期权来说,移入更远期权系列的正确时间是,当近期期权所提供的回报小于更远期认购期权所提供的回报时。
实值认购期权的情况,比较容易分析,只要认购期权中还剩有时间价值权利金,指派的风险就很小,因为只要保持原有的认购期权,投资者就可以获得时间价值权利金。虚值认购期权的情况, 比较难处理,但我们仍可以使用相对直接的分析来帮助投资者做出决定。投资者可以计算出售出的认购期权中所剩的日回报,再把它与较长期认购期权的日净回报进行对比,如果较长期认购期权的回报较高,投资者就可以朝前移仓。
例如,投资者A买入1手交易价格为53元的股票X,同时卖出1手6月份到期的执行价格为93元的股票X的认的期权。目前,离到期日还有1个月,有下刚价格存股票X的价格: 52 元;
6月份到期的执行价格为s3元的股票x的认购期权的权利金: 100元;9月份到期的执行价格为53元的股票x的认购期权的权利金: 800 元
在到期之前的剩余时间里,投资者手中的认购期权的时间价值权利金只剩下100如果投资者将头寸移仓到10月份的认购期权,投资者就可能更有效地使用资金。注意,要做真正的比较,还必须考虑手续费问题,即买回手中的认购期权和卖出新的认购期权的手续费费用。
如果投资者留住6月份的认购期权,在7月份到期之前所剩的30天里,投资者最多可以获利100元,这样平均每天433元(100-30)的回报。
假如移仓手续费100元,包括买回和再卖出。因为9月份到期的执行价格为53元的认购期权的权利金是800元,这意味着9月份到期之前的120天时间里,投资者可以获利700元(800 100,这样平均每天5.83元(700-120)的回报。
因此,去掉手续费,9月份到期的认购期权的日回报高于6月份到期的认购期权的日回报,这样投资者就可以移仓了。
50ETF期权关于期权到期或接近到期时的操作技巧就介绍到这里,大家如果想详细了解更多关于50ETF期权的内容,可以阅读“上证50ETF期权的认购和认沽要怎么理解?”,想要开户的朋友也可以关注我们上证50ETF期权盈微信公众号或者咨询客服。
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