今天我们主要来说一下期权波动率，我们先思考几个问题，针对同一个标的物，如果行权价和剩余到期时间是固定的话，期权的价格此时是可以确定的，我们称作期权价格1。
假设还是同样的标的物，过了一段时间，标的价格又回到当初，如果行权价和剩余到期时间跟原来一样，期权的价格2元也是可以被确定的。那期权价格1元和期权价格2元会相等吗?
我们再看假设现在股价是100元，同样到期时间下的110元的看涨期权和90元看跌期权的价格，哪个会比较贵?如果按照BS模型的话，在股价到期时间，行权价确定的情况下，期权的价格是被固定的。
但是真实的市场你会发现，虽然当这些条件被固定，可是期权的价格还是会有差异，这个差异的重要因素是隐含波动率。每个期权都有对应的隐含波动率，这个波动率是市场整体环境或供求平衡导致的。
任何一张期权的隐含波动率在随着期权到期的时候，最终归于0。期权最终随着时间到期，要么是出于实值要么是出于虚值。所以处于特别虚值的期权，因为标的物在未来有限的时间内无法波动到这个行权价，波动率自然就慢慢下降。
比如当前股价是100元，30天到期的150元看涨期权基本上随着时间推移，如果估计一直在100元附近波动，150元的看涨期权会慢慢失去隐含波动率。同时你可以通过看盘软件发现特别虚值的期权，通常买卖价差都是在最低报价，且合约量非常小。
处于特别实值的期权，因为标的物未来的波动是有限制的，所以特别实值的期权，最终随着时间到期，还是实值期权。比如当前股价100元，50元的看涨期权，由于处于特别实值，在未来定时间内，很难让股价跌破50元，所以隐含波动率会随着时间到期，也会慢慢归于0。
通过这2个例子，别的期权也是这么随着时间到期，慢慢会归向于0的，只不过可能有些早点归向0，有些晚点归于0罢了。正因为隐含波动率是随时变化的，就会导致整个期权的价格也随之变化。
由于市场供求关系以及看跌期权可以对冲持有资产，通常，相同条件，看跌期权的价格都会相对比看涨期权贵一些。这是符合真实市场的情况的。
当然你会发现还有一些情况，某个月份的整体波动率会比近期和远期的都高。这种情况也是会经常发生的。比如说某个月美联储的FOMC或者公司在这个月份发布财务报告，都会间接地影响股价大幅波动，导致期权波动率会提高。
大家如果想详细了解更多关于50ETF期权的内容，可以阅读“有哪些因素影响期权隐含波动率和历史波动率?”，想要开户的朋友也可以直接咨询客服。
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