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一分钟快速了解波动率套利

  一看到波动率这个词,脑中是不是浮现出了各种繁杂的数学计算,让人十分的头疼呢?现在让我们先简单的了解一下什么是波动率套利。

  什么是波动率套利?波动率套利策略交易对象,是期权波动率。

  如果大家学过一点期权定价的理论知识,应该大概了解期权价格主要受到几个因素的影响:

  标的价格(S)、执行价格(K)、隐含波动率(σ)、无风险利率(r)和到期时间(T-t)。除此之外,可能还受到持有成本、股利、融券利率等等因素的影响。

  在以上因素中,对于期权价格影响最大的是标的价格(S),其次是隐含波动率(o)。因此交易期权的策略可以分为两大类,一类为交易标的方向,一类为交易波动率。

  在以上因素中,对期权价格影响最大的是标的价格(S) ,其次是隐含波动率(σ) 。因此交易期权的策略一般可分为两大类,一类为交易标的方向,一类为交易波动率。

  狭义的“波动率套利",指通过研究隐含波动率和历史波动率的差异,而进行统计套利的方法。

  广义的“波动率套利”,现在市场上基本把所有不考虑标的方向、纯交易期权波动率的策略都一并称为“波动率套利”策略。这里面其实包括几类不同的交易方式,有些可能不完全像是“套利”的概念。

  交易“波动率套利”的交易者们没有能力(或不愿意)预测期权标的的涨跌方向,他们仅仅交易“市场变动幅度”,即“波动率"这一指标。

  所以波动率套利策略也通常伴随着"Delta对冲""Delta中性”这些概念,大概的意思就是这些交易者要不断地买入和卖出标的股票或期货,使得期权头寸的方向敞口尽可能的为零,尽可能的消除标的方向对期权价格的影响,期权的波动率将成为影响期权价格的最大因素。

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作者:xialibing 分类:期权攻略 浏览: