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2020/2/26 期权研判及参考策略

2020/2/26 星期三

一、消息面:

韩疫情升级 限制口罩出口!中民航局:关注国际“疫情回流”风险。点评:中性偏空。

美预计新冠肺炎疫情在美大范围传播 白宫急寻求拨款。点评:中性偏空。

国际奥委会高级成员:若疫情5月得不到控制 东京奥运会或取消。点评:中性。

美股再度收盘大跌,继昨日暴跌千点后,道指再大跌近900点;纳指收跌2.77%,标普500指数收跌3.02%。点评:利空。

富时A50在15:00后跌幅1.67%。点评:利空。

二、资金面:

北向资金概况:(研判50指数重点看沪港通) 沪深两市资金净流出581.07亿元。

北向资金概况:流出17.59亿,其中沪股通流出19.37亿。

量能:两市成交合计14153万亿元。(较上一交易日量能放大)

三、行情回顾: 受外围大跌影响,A股低开2%后震荡反弹,创业板创出新高后大幅跳水。盘面上,医疗、化纤、医药等行业表现强势,旅游酒店、船舶、多元金融、石油、民航机场、港口水运等领跌。题材股方面,口罩、超级真菌、病毒防治、光刻胶、动物疫苗、无人驾驶等涨幅居前,赛马概念、电子竞技、云游戏、转基因、天然气、在线旅游跌幅居前。

整体上个股仍跌多涨少,但涨停个股涨至140余家,两市成交额再破万亿,市场氛围好转。截止收盘,沪指下跌0.6%,报3013.05点;上证50指数下跌0.71%,报2909.32点,沪深300指数下跌0.22%,报4123.85点。

四、期权方面: (1)50ETF期权方面:2月25日上证50ETF现货报收于2.899元,下跌0.85%,上证50ETF期权总成交面额891.827亿元,期现成交比为0.24,权利金成交金额15.059亿元;合约总成交3059896张,较上一交易日增加13.23%,总持仓3374786张,较上一交易日减少1.56%。认沽认购比为1.08(上一交易日认沽认购比0.95)。

(2)300ETF期权 2月25日上证300ETF现货报收于4.104元,下跌0.19%,上证300ETF期权总成交面额1279.403亿元,期现成交比为0.34,权利金成交金额20.420亿元;合约总成交3155315张,较上一交易日增加26.57%,总持仓1959354张,较上一交易日减少2.38%。认沽认购比为1.23(上一交易日认沽认购比0.98)。从3月持仓变化来看,认购在4100/4300/4400处增仓最大,认沽在4100处增仓最大,沪市300ETF支撑压力均有上移迹象。

五、波动率方面: 50ETF期权波动率午盘后震荡下跌,但整体当日较前一日上涨1.85%,报23.13. 标的30日历史波动率微涨至29.20%,60日历史波动率走平至22.06%。沪市50ETF波指收涨至21.23%,300ETF波指收涨至22.79%。50ETF收跌,但3月认购隐波反而上涨,认沽隐波回落,标的回调后,期权市场情绪反倒回暖。300ETF隐波相对平稳,期权市场情绪中性稍偏谨慎。

300ETF期权波动率截止收盘报25.66,较上一交易日上涨0.08%。

六、技术面: 从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体延续分化走势,盘中振幅加大,技术指标震荡。MACD绿柱缩窄。KDJ指标再度金叉。布林通道开口缩窄,K线再度向中轨处靠拢,震荡格局明显。

综合研判:

隔夜消息面来看,政策面再释利多,增加再贷款、再贴息额度,并下调支农、支小再贷款利率。昨日市场低开低走后上演V型大反转,成交量破一万四千亿行情超出预期,但依然未走出沪弱深强的格局,个股分化,加上外围疫情升级,A股恐难以独善其身,回调无可避免。隔夜美股继续重挫,若全球金融系统性风险增加,对高风险偏好投资者的风险偏好打击影响也较大,届时,高风险偏好投资者离场,会导致高风险品种调整幅度大于低风险蓝筹品种,造成风格的再度扭转。建议投资者密切关注。操作上以区间思路交易为主,注意止盈止损。

50ETF 获利盘出逃,回调不可避免。

沪深300 获利盘出逃,回调不可避免。

50ETF期权,今日合约选择参考: 买方合约选择参考: 如果布局认购做多:看大涨3月购2900M,看小涨3月购2850M。

如果布局认沽做空:看大跌3月沽2900M,看小跌3月沽3100M。

300ETF期权,今日合约选择参考:买方合约选择参考: 如果布局认购做多:看大涨3月购4100M,看小涨3月购3900M。

如果布局认沽做空:看大跌3月沽4000M,看小跌3月沽4200M。

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作者:xialibing 分类:期权攻略 浏览: