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2020-03-17行情研判及操作策略-沪深期权

一、消息面:

1、昨日,欧美股市大幅收跌,美股盘中触发本月第三次熔断,道指跌近3000点,标普跌11.98%,纳指跌12.32%;美油跌9.55%,布油跌11.23%。

2、中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组:推进全面复工复产,加快恢复经济社会秩序。

4、1-2月份,我国规模以上工业增加值同比下降13.5%;社会消费品零售总额同比下降20.5%;固定资产投资同比下降24.5%。

5、新版《中央定价目录》颁布,定价项目缩减近30%。

6、港交所披露易信息显示,3月10日,摩根大通一天内大幅增持15家中国公司,包括邮储银行等。

7、富时罗素决定如期推进3月份指数评审,A股扩容计划本周五收盘后生效。

二、资金面:

1、北向资金概况:(研判50指数重点看沪港通)

北向资金概况:整日均是流出状态。

沪股通流出48.71亿元。

两市资金合计流出88.10亿元。

量能:两市成交合计9633亿元。

 

三、行情回顾

3月16日消息,早盘指数高开后震荡走弱,三大股指悉数翻绿。随后,股指弱势盘整,创指跌幅一度超2%。临近上午收盘,三大指数跌幅收窄,市场情绪稍显回暖。

尾盘,沪指失守2800点关口,跌幅超3%,创指一度大跌超6%。盘面上,科技股、权重板块杀跌明显,两市超百只个股跌停,抛售情绪打压市场,多头反攻无力,市场赚钱效应步入冰点。

具体看,截止收盘,沪指报2789.25点,跌3.40%,成交额为3756亿元(上一交易日成交额为3930亿元);深成指报10253.28点,跌5.34%,成交额为5877亿元(上一交易日成交额为5737亿元);创指报1910.77点,跌5.90%,成交额为2023亿元(上一交易日成交额为1927亿元)。

四、期权方面:

1、50ETF期权:

50ETF报收于2.687元,跌幅3.90%,日内振幅3.72%;总成交量为728.6万手;总成交额19.9亿元。

上证50ETF期权合约总成交量354.0万张,较上一交易日减少了24.29%;权利金总成交额24.46亿元,较前一交易日减少了29.57%。

上证50ETF期权总成交量的认沽认购比为0.81,前一交易日的认沽认购比为0.96。

上证50ETF期权的总持仓量为360.4万张,比上一交易日增加了5.01%,持仓量的认沽认购比为0.57,前一交易日持仓量的认沽认购比为0.63。当月的认购合约占比61%,当月的认沽合约占比56%。

2、300ETF期权:

(1)、沪市300ETF(510300)

沪市300ETF(510300)报收于3.726元,跌幅4.19%,日内振幅4.35%;总成交量为571.1万手,总成交额21.7亿元。

沪市300ETF期权合约总成交量304.5张,较上一交易日减少了18.58%;权利金总成交额29.71亿元,较上一交易日减少了21.42%。

沪市300ETF期权总成交量的认沽认购比为1.15,上一交易日的认沽认购比为1.14。

沪市300ETF期权的总持仓量为207.5万张,比上一交易日增加了2.02%,持仓量的认沽认购比为0.74,前一交易日持仓量的认沽认购比为0.79。当月的认购合约占比72%,当月的认沽合约占比65%。

(2)、深市300ETF(159919)

深市300ETF(159919)报收于3.787元,跌幅4.37%,日内振幅4.82%;总成交量为172.8万手,总成交额6.66亿元。

深市300ETF期权合约总成交量61.54万张,较上一交易日减少了28.30%;权利金总成交额5.87亿元,较上一交易日减少了33.14%。

深市300ETF期权总成交量的认沽认购比为0.88,上一交易日的认沽认购比为1.23。

深市300ETF期权的总持仓量为57.28万张,与上一交易日相比增加了0.86%,持仓量的认沽认购比为0.74,前一交易日持仓量的认沽认购比为0.80。当月的认购合约占比77%,当月的认沽合约占比66%。

 

从波动率看:

从波动率来看,标的大跌,隐波早盘震荡走低,午后快速回升,沪市50ETF波指收涨至40.63%,300ETF波指收涨至41.22%。

沪市300ETF认沽隐波午后快速拉升,平值处已高达50%水平,与认购价差进一步扩大,波动率微笑左端上翘,期权市场看跌保护情绪增强,再次出现恐慌。

五、技术面及策略:

虽然标的跌幅超过4%,市场再次出现恐慌,且3月合约下周三到期,但3月认沽合约最大涨幅仅166%,远低于年初的五六倍涨幅,主要原因在于隐波本身已处于极高水平,即使继续恐慌,隐波上行空间依旧有限。相反,一旦标的止跌企稳,隐波下跌空间反而极大。

不过此次与以前不太一样,外围股市崩盘,极大压制A股市场风险偏好,短线波动无序,不确定性极大,因此做空波动率需要较大勇气,更需要做好资金管理。

综合研判:

目前隐波水平,强烈不建议买期权,想杠杆博方向的话,现在股指期货会优于期权。另外,做空波动率策略需结合外盘及现货走势,注意控制仓位,做好压力测试。新入市及保守投资者建议暂时观望。

50ETF期权,今日合约选择参考:

一、权利方合约选择参考:

日内策略:跌后做多,涨后做空,不惧不贪,日内了结

看上涨做多,建议选择 3月购2550合约。

看下跌做空,建议选择 3月沽2800合约。

二、组合策略参考:

跨式盘整策略:空仓

跨式突破策略:空仓

偏多:平仓

偏空:空仓

 

300ETF期权(510300),今日合约选择参考:

一、权利方合约选择参考:

看上涨做多,建议选择 3月购3600合约。

看下跌做空,建议选择 3月沽3800合约。

二、组合策略参考:

跨式盘整策略:空仓

跨式突破策略:空仓

偏多:平仓

偏空:空仓

300ETF期权(159919),今日合约选择参考:

一、权利方合约选择参考:

看上涨做多,建议选择 3月购3700合约。

看下跌做空,建议选择 3月沽3900合约。

二、组合策略参考:跨式盘整策略:空仓

跨式突破策略:空仓

偏多:平仓

偏空:空仓

 

免责申明:以上文章部分数据信息来源于公开资料,文中信息不构成对投资者的任何投资建议,投资者不应当以该信息取代其独立判断或依据该信息做出投资策略。对于投资者依据本信息进行投资所造成的一切损失,不承担任何责任。

期权投资有风险,入市需谨慎。

———————————————————— 原创:��幸福来敲�T

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作者:xialibing 分类:期权攻略 浏览: