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广发期权:窄震模式下 隐波继续回落

2020年4月10日期权投资资讯——窄震模式下,隐波继续回落

  一、统计数据

  二、期权市场点评

  说明:本段通过隐波微笑曲线来描述期权市场的情绪,而非对于市场的涨跌判断。期权市场情绪的偏多或偏空,不可直接用于期权交易做多或做空,但可据此构建更有利的仓位。

  三、今日期权策略思考

  1)长线期权策略

策略名称

 

 

 

备兑

 

 

标的

 

 

510050.SH

 

 

510300.SH

 

 

159919.SZ

 

 

建仓时间

 

 

18年10月22日

 

 

19年12月31日

 

 

19年12月31日
建仓观点

 

 

目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。 长线看好标的,备兑平滑持仓盈亏

 

 

今日点评

 

 

持有

 

 

持有 持有
风险揭示

 

 

备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

 

 

策略说明

 

 

本策略收益不在朝夕,而在长期持有,主要收益来源在于标的上涨,而卖出的认购作为持有标的租金补偿,亦可贡献收益。

 

 

  2)日间期权策略

标的 510300.SH 159919.SZ

 

 

 

510050.SH

 

 

建仓时间 2020年3月2日

 

 

2020年3月13日
建仓观点 上周五隐波和skew双升高,触发买入认沽比率价差上线,初始delta中性略多。后续看隐波难以高位维继以及skew负偏减轻。

 

 

昨夜全球大熔断,黄金一度与美国同跌,VIX飙到75+,全球恐慌。预期国内不会复制美股走势,恐慌砸出的坑是入场时点。卖出认沽上线。若卖出成交,收盘前回买保护过周末。

 

 

过往调整

 

 

2020年3月9日 择机增仓买入比率认沽,依旧建议新增delta中性略多。

2020年3月10日 考虑继续增仓买入比率认沽,delta中性略多。

2020年3月13日 标的继续下探,以隐波40为限,增开卖出比率认沽,delta中性略多。

2020年3月16日 降低仓位

2020年3月17日 若盘中隐波飙涨,增卖3月虚沽,收盘前回买4月认沽保护。

2020年3月18日 增卖3月虚值认购,调节持仓delta

2020年3月20日逐步了结3月卖出认购头寸,增卖4月虚值认沽。

2020年3月23日 了结3月义务仓

2020年3月27日 如果微笑右端出现追涨,或隐波今日依旧不跌,增卖认购;否则收盘前增买认沽

2020年3月31日 昨日标的下探缺口,未能补上,若保护持仓未离场者,今日建议尽早处理掉。

2020年4月3日将持仓中深虚认沽义务方上移,改成轻虚。若比率认沽的义务仓已经转为平值,也上移去轻实值合约。整体delta收盘保持中性过小长假。

2020年4月7日 今日预期隐波和微笑将重新回落,交易调整上建议增卖虚值认沽。

2020年4月8日 部分止盈,整体减仓50%

 

2020年3月16日

 

 若认购出现追涨,建议增卖虚购。

收盘维持delta中性略多

2020年3月17日  若盘中隐波飙涨,增卖3月虚沽,收盘前回买4月认沽保护。

2020年3月18日 增卖3月虚值认购,调节持仓delta

2020年3月20日逐步了结3月卖出认购头寸,增卖4月虚值认沽。

2020年3月23日 了结3月义务仓

2020年3月27日 如果微笑右端出现追涨,或隐波今日依旧不跌,增卖认购;否则收盘前增买认沽。

2020年3月31日 昨日标的下探缺口,未能补上,若保护持仓未离场者,今日建议尽早处理掉。

2020年4月3日将持仓中深虚认沽义务方上移,改成轻虚。若比率认沽的义务仓已经转为平值,也上移去轻实值合约。整体delta收盘保持中性过小长假。

2020年4月7日 今日预期隐波和微笑将重新回落,交易调整上建议增卖虚值认沽。

2020年4月8日 部分止盈,整体减仓50%

 

今日点评 昨日标的窄幅震荡,隐波继续下行。今日考虑增卖虚值认沽,持有略多方向性敞口过周末。

 

 

 

风险揭示 若是静态的买入比率认沽价差,以目前的skew来看,除非大跌,则都有盈利空间,多少差异而已。最差情况是标的继续大幅杀跌,则静态持仓将亏损无限。

 

 

卖方交易,潜在亏损无限。需及时盯盘,控制好仓位。

 

 

  四、聊天板块

  昨日三标的全天窄幅震荡,隐波早盘快速下探后逐步回升,收盘收跌1个大点左右。全天行情乏善可陈,倒是波动率日内接近2个大点的振幅,也是可以日内波段。

  交易上,今日提醒:昨夜和下周一美股不交易,目前A50期货距离昨日国内收盘微跌0.25%,这两天国内全靠自己。眼下的政策面整体走呵护基调,连续两天盘后都有消息出来,不过暂时A50反馈平淡。整体看,本周末的隔夜敞口或许不用严格收窄,可考虑适量略多。

  最后提醒,买方在隐波回落通道中谨慎交易。

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作者:xialibing 分类:期权攻略 浏览: