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上证50ETF期权卖出期权的风险管理

   最近两年来股市持续低迷情况,导致很多投资者们开始寻找可以对冲的产品来降低风险。于是上证50ETF期权就这样衍生出来,作为一个金融衍生品,确实可以帮助我们进行风险对冲。但是并不代表着投资上证50ETF期权就没有风险。

  1.对冲风险止损方式

  什么时候选择对冲操作?

  近期50ETF开盘会出现大幅跳空缺口开盘,这时候大仓位卖方往往瞬间浮亏,但是平仓止损的滑损过大,如投资人判断行情并不会出现标的大幅反向波动,则可通过买入略深度实值的各行权价期权分批进行对冲,一般按照Delta中性原则对冲,如投资人继续趋势会随着跳空持续发展,也可按张数对起来,形成价差期权。

  为什么不卖出反向合约进行对冲呢?行情如果大幅波动情况下,原本卖出的合约可能已经涨幅接近翻倍,而反向合约跌幅可能也已达到40%多,这时候如果标的继续沿趋势波动,则卖出的合约可能涨幅继续上升,但是反向合约跌不动了,越虚值则跌不动情况越明显,另外对于保证金要求也较高。

  对冲的优势和问题?

  对于50ETF情况下,如卖出认沽对冲,可用较实值期权弥补标的本身不能做空的缺陷,另外相较于标的对冲更为灵活,避免了T+1交易所带来的影响,如盘中标的转向,则可卖出对冲头寸,减少交易冲击。而相较于期货标的而言,所需花费成本更低,无所考虑保证金问题。

  对于卖出期权而言,买入期权方式并不能减缓本身卖方的保证金压力。国外有组合保证金情况下,通过垂直价差的对冲方式,是可以减免保证金,从而减少保证金占用,减缓保证金压力。 而对于可认定备兑的情况来说,虽然可以释放保证金压力,但是现货的T+1交易机制并不灵活。

  2.及时止损操作方法

  什么时候选择止损操作?

  行情出现大反转或巨幅跳空并无补缺迹象,这时候往往伴随着波动率的大幅上升,买入期权成本会随之提高,那平仓风险度较高的合约止住回撤时首选。

  卖出期权最大亏损是多少?

  如果50ETF账户考虑小波动范围对保证金的变动影响,拿八成仓位去做卖方,一般亏损到保证金部分3%就被要求平仓。

  以上就是小编为大家整理的关于上证50ETF期权卖出期权的风险管理方法,如果大家还想要学习更多期权知识欢迎关注期权记网。

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作者:xialibing 分类:期权攻略 浏览: