4月的合约已经成为了过去，作为交易人，复盘是非常有必要的。那么上证50ETF期权4月合约能够给我们带来什么样的经验呢?我们首先来回顾一下4月的行情，详情请看下文。

　　2019年4月行权月(3月28日-4月24日)，50ETF大涨创出新高，主要成分股也新高，期间有几根大阳线，但在行权日前的那周一跳水，许多投资者看对方向，但账户净值未能跟随标的创新高，充分反映了期权操作的难度。

　　一、行情回顾

　　上月期权合约行权日50ETF收盘2.723元(3月27日)，本月(4月24日)收盘2.958元，最高3.034元(4月22日)，最低2.691元(3月28日)，区间涨幅8.63%，创出新高后回落，但是波动率飘忽不定，期权账户波动较大。

　　这个月的行情是在3月份震荡修整之后，快速创出新高，但有时候大阳线，有时候小阴线，结合波动率的飘忽不定和月初时间价值高企，在作对方向的同时，节奏感也显得非常重要。同时，在MACD两次顶背离和差点死叉，让不少人的牛市观点得到了改变。

　　总的来看，从月初开始，本月实值2900以下认购上涨，2950以上的曾经浮盈过，但是后期标的无力，这些虚值期权与后面标的创新关系不大，但如果是卖沽的话，虚值平值实值全部赚钱，且比较轻松。

　　二、操作方向

　　4月份操作的不好，做对方向还不赚钱。月初持有多头仓位，买购卖沽，随着标的的上涨，卖方与买方合约向高行权价移仓，结果遭受了移仓的双刃剑，自然卖出认沽是不断赚钱。

　　但是移仓到虚值认购(最高到认购3000合约)却遭遇了波动率陷阱和节奏的坑，在高波动率和标的大涨时移仓虚值，刚好后面标的没有大涨(而是小涨小跌)，波动率也下降较快，并且虚值认购仓位较重，就买方亏损了。

　　三、交易心得

　　1.学会用卖方表达自己的观点。1-2月份买方赚嗨了，但是3月份，表达看多看空的做法，较好的做法还是使用卖方，卖方有时间流失+波动率下降+标的窄幅震荡或单边的加持，比买方容易赚钱多了。买方持有长了总是挨打，卖方赚的时候多，扛住就好。

　　2.移仓是把双刃剑。在单边趋势里，部分资金移仓到虚值，是能够很好的发挥期权的杠杆优势，盈利出金的情况下还能增大杠杆获取更大的利润。但是若是震荡市，或者节奏不一致的时候，移仓虚值就会有回撤，若标的不能持续的新高，那么虚值可能还会亏钱。

　　3.参考波动率来交易。你未必做波动率交易，但是在现在高波动率的时代，要参考波动率的升降来决定做买方还是卖方，如果方向正确，波动率搞反了，买方亏钱还是很容易的。

　　上述就是上证50ETF期权4月行情的走势和给我们的交易心得。建议大家每个月都做一次行情的总结和复盘，这样可以让你更好的理解市场的走势。如果想了解更多的相关信息，请关注期权记财经。

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