投资者在挑选合约时，波动率是重要的参考因素。期权波动率的大小是和期权的价格成正比的，波动率越高期权的价格也越高。所以，在分析技术面的时候，波动率也是大家必须要去考虑的一个因素。而波动率是一个比较大的概念，它也是有很多种类的。

　　一、历史波动率

　　历史波动率是对一个特定时段里，每日回报年度化的标准偏差。计算历史波动率时要确定时间段和价格取值方式，时间段可以是最近的30天、90天或任何适当天数;价格通常采用每天的收盘价。计算步骤为先计算出每天的对数收益率，然后取这段时期的对数收益率的标准差，最后进行年化调整。

　　二、未来波动率

　　未来价格波动率指的是在未来某个时段里每日回报年度化的标准偏差，一般是指从现在到一个期权的到期日。在利用B-S期权定价模型计算期权理论价格时，原定义需要的是未来价格波动率，但是期货的波动率只有在变为历史波动率才是可知的。当然，由于是不可能预知未来，因此交易中很少讨论未来波动率。

　　三、预期价格波动率

　　预期价格波动率是期权交易者根据市场情况与历史数据对未来的价格波动率做出的一种预测。是对未来波动率的一种估量，交易者将它用在期权定价公式里，对一个期权的理论价格做评估。

　　四、隐含波动率

　　隐含波动率是指实际期权价格所隐含的波动率。它是利用B-S期权定价公式，将期权实际价格以及除波动率σ以外的其他参数代入公式而反推出的波动率。期权的实际价格是由众多期权交易者竞争而形成，因此，隐含波动率代表了市场参与者对于市场未来的看法和预期，从而被视为最接近当时的真实波动率。

　　在以上四类波动率中，历史波动率最易获得，隐含波动率最接近真实波动率，因此是实际应用最多的两种波动率。计算期权理论价格时最常用的仍然是历史波动率。所以投资可以根据自己的需要来选择分析合适的波动率。

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