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期权里的对角牛市套利和牛市套利区别是什么?

  不过投资者们需要注意的是,套利的有一个特点,就是买进和卖出期权的到期日都是一样的,不过,除了日历套利外。不过,任何这样的套利都可以进行对角化,即投资者在任何套利中,都可以用到期日更远的认购期权来取代套利中现有的买进的认购期权。

  对角牛市套利和牛市套利的区别是什么?

  牛市套利是由买入1手执行价格较低的认购期权和卖出1手执行价格较高的认购期权组成,两者的到期日相同。对角牛市套利是买入1手较长期的执行价格较低的认购期权和卖出1 手较近期的执行价格较高的认购期权。

  可以把牛市套利对角化,如果标的股票的价格在近期期权到期时,并没有上涨,那么这个头寸在下行方向就有了某种套保。另外,一旦近期的期权过期,这个套利常常可以通过卖出下一个到期日的认购期权而重新建立。

  例如,股票X的现在交易价格为32元,这时有六个认购期权的价格如下:

  执行价格为 30元的3月份到期的股票X的认购期权(X购3月30)的权利金为300元;

  执行价格为30元的6月份到期的股票X的认购期权(X购6月30)的权利金为400元;

  执行价格为 30元的9月份到期的股票X的认购期权(X购9月30)的权利金为500元;

  执行价格为 35元的3月份到期的股票x的认购期权(X购3月35)的权利金为100元;

  执行价格为35元的6月份到期的股票X的认购期权(X购6月35)的权利金为150元;执行价格为35元的9月份到期的股票x的认购期权(X购9月35)的权利金为200元。

       下面来建立1手牛市套利和1手对角牛市套利,做一下对比。

  牛市套利:买入1手执行价格为30元的3月份到期的股票X的认的期权(X购3月30),同时卖出1手执行价格为35元的3月份到期的股票X的认购期权(X购3月35),这里产生200元的债务。

  对角牛市套利: 买入1手执行价格为30元的6月份到期的股票x的认的期权(X购6月30),同时卖出1手执行价格为35元的3月份到期的股票x的认购期权(X购3月35),这里产生300元的债务。

  在3月份期权到期时,如果标的股票的价格,上涨到35元,牛市套利就可以实现300元的盈利,即执行价格为30元的3月份到期的股票x的认购期权(X购3月30)的价值为500元,盈利200元,执行价格为35元的3月份到期的股票X的认购期权(X购3月35)就会无价值过期,盈利100元,所以共盈利300元。

  这个普通牛市套利的最大风险就是200元即建立时产生的最初债务。在期权到期时,如果标的股票的价格下跌到30元或以下时,投资者就会亏损200元。

  由于将这个套利对角化,投资者就会略降低了他在3月份到期日的潜在盈利,同时也减少在这个头寸中亏损200元的概率。

  50ETF期权关于牛市套利和对角牛市套利就介绍到这里,大家如果想详细了解更多关于50ETF期权的内容,可以阅读“50ETF期权牛市中的交易策略”,想要开户的朋友也可以关注我们上证50ETF期权盈微信公众号或者咨询客服。

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作者:xialibing 分类:期权攻略 浏览: