50ETF期权中的末日行情如何理解?
所谓的期权末日行情其实指的就是即将要到期的期权,时间上可以理解为即将到期的合约(到期日十天之内的合约),也有末日轮的说话,特别是最后三天尤其重要。
这通常是期权波动率年底将是巨大的,但很多关于我们的机会,无论是认购或认沽的,只要股市略微正波动,期权价格会与他们的剧烈波动,最关键的是电平值期权和浅钱选项将尤为明显。
事实上,有些人只做末日选择权市场,这是短暂和顺利的。在过去的两三天里,他们会立即看是涨是跌,或者到期后都会归零。
有一个很形象的比喻:香港赛马和期权的例子,没有玩过赛马,但是规则大家肯定都知道,只有跑第一名才是最终胜利者,那总共9个选手比赛,对哪匹马看好你就下注,你得买张200元的票,赔率为500倍,比赛开始了,第一圈你押的这匹马跑在第五名,如果说你手里的票可以转让给别人的话,那这个时候你的票就不值200元这个钱了会贬值。
在比赛的最后一圈,你赌的那匹马在最后一名。如果你转车的话,谁来取你的票?你的200元可能值一美元,没人需要。但是如果有一个奇迹,你的马在最后一圈神奇地超过了所有的参赛者,最终赢得了冠军,如果你在比赛结束前把手中的票转让给其他人,而其他人以非常低的价格买到的话,它就会产生数十倍的收益。
期权和赛马概念很相似,你付出的权利金就好比是赛马票,行权价就好比是每个赛马的编号,行情价格波动来确定每个赛马票的价值是涨还是跌,越到最后到期日,谁离当时行权价越远越不值钱,赛马也一样,最后一圈谁离第一名越远就越没有希望得冠军。
末日轮行情到最后的时间,平值和浅虚值波动幅度最大,深度虚值因为没有时间价值了,所以很难有起死回生的机会,再讲到赛马,那最后一轮谁最容易夺冠,那自然是前几名选手了,这个时候谁都有机会,所以赔率也在不停的变化,这里的赔率你也可以理解成权利金吧。
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